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长江计算机“热点问答”系列报告(之三):计算机行业到底是超配还是低配?计算机公司的成长性如何?

发布时间:2016-08-06    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

本报告为我们对计算机板块近期热点问题的看法。

事件评论

计算机板块持仓情况。计算机行业之前若干年一直处于低配状态,自2014年开始才进入到超配,直到最新公告的2016年中报,持仓比例仍然高于2014年年报。二季度跟一季度相比,热点公司增持或者减持的情况,我们看到除了海康大华是热门增仓的公司之外,增持市值排名前列的公司包括恒生电子、网宿科技、同花顺、同有科技、赢时胜等,发现金融IT 或者互联网金融类的公司是主要增仓方向,而减仓市值排名前列的公司有航天信息、东方网力、顺网科技、三泰控股、石基信息(002153)等公司。

下一阶段行业催化剂。事件驱动寻求催化剂的投资思路已经有些过时了, 所以投资者朋友们才会苦寻新的热点,新的催化,而且效果很差。不过话说回来,虽然我们不认为催化事件这种小的点能带来怎样的影响,我们还是跟踪行业的一些重要变化和大趋势。其中近期最值得关注的就是亚马逊和光环新网的合作,从目前的合作公告以及相关的政策要求来看,国际IT 巨头如果在国内开展云计算服务,则一定要选择国内合作伙伴进行落地, 这就给国内的IT 龙头公司有了和国际巨头共同发展业务的机会。

哪些公司具有持续成长性。当前的市场环境下,所处的位置不算高,也不算低,肯定不是牛市,但也不是趋势向下的熊市。所以最直观的布局未来的思考角度就是成长性,业绩高增长是硬道理。我们筛选了计算机行业公司(801750指数成分股)的三年wind 数据,从2015已公布年报增长情况开始,以及2016、2017年的wind 一致预期盈利预测,选取连续三年30%以上增长的公司

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